Доходность казначейских облигаций снижается в преддверии выступления Уорша на Джексон-Хоул

В понедельник наблюдалось снижение доходности казначейских облигаций США, поскольку инвесторы ожидают ключевого выступления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша на симпозиуме в Джексон-Хоул, который состоится на этой неделе. Эти события происходят на фоне давления на рынок облигаций, устойчивой инфляции и стремительного роста государственного долга США.

Доходность 10-летних казначейских облигаций, основного ориентира для ипотечных кредитов, автокредитов и долгов по кредитным картам, снизилась более чем на 2 базисных пункта до 4,7120%.

Доходность 30-летних казначейских облигаций также упала более чем на 2 базисных пункта до 5,2497%. Доходность 2-летних казначейских облигаций, которая обычно отражает решения ФРС по краткосрочным процентным ставкам, снизилась более чем на 1 базисный пункт до 4,2209%.

Один базисный пункт равен 0,01%, или 1/100 доли процента. Доходность и цены движутся обратно пропорционально.

В пятницу доходность как 30-летних, так и 10-летних облигаций выросла более чем на 3 базисных пункта.

Стоимость заимствований на прошлой неделе достигла многолетних максимумов, когда Министерство финансов США, возглавляемое Скоттом Бессентом, объявило о расширенной программе выкупа долга, направленной на снижение давления на дальний конец кривой доходности. Первоначально доходность падала, а затем снова выросла.

На этой неделе на ежегодном симпозиуме в Джексон-Хоул соберутся представители центральных банков и экономисты. Трейдеры будут ожидать ключевого выступления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша, которое состоится в пятницу. На мероприятие нависают тени устойчивого инфляционного давления и долга США в размере 40 триллионов долларов.

Выступление Уорша последует за публикацией ряда новых экономических данных на этой неделе, включая базовый индекс цен на личные потребительские расходы за июль — предпочтительный показатель инфляции для ФРС — и оценку ВВП за второй квартал.

Les rendements des bons du Trésor américain ont baissé lundi, les investisseurs se tournant vers le discours liminaire du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, lors du symposium de Jackson Hole, qui aura lieu plus tard cette semaine. Ces événements se déroulent sur fond de pressions sur le marché obligataire, d'une inflation persistante et d'une dette nationale américaine en forte hausse.

Le rendement des bons du Trésor à 10 ans, référence principale pour les prêts hypothécaires, les prêts automobiles et les dettes de cartes de crédit, a baissé de plus de 2 points de base pour atteindre 4,7120 %.

Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a également chuté de plus de 2 points de base pour s'établir à 5,2497 %. Le rendement des bons du Trésor à 2 ans, qui réagit généralement aux décisions de la Fed sur les taux d'intérêt à court terme, a baissé de plus de 1 point de base pour atteindre 4,2209 %.

Un point de base équivaut à 0,01 %, soit 1/100e de 1 %. Les rendements et les prix évoluent de manière inverse.

Les rendements des bons à 30 ans et à 10 ans ont clôturé vendredi en hausse de plus de 3 points de base.

Le coût de l'emprunt a atteint des sommets inégalés depuis des décennies la semaine dernière, lorsque le département du Trésor américain, dirigé par Scott Bessent, a dévoilé un programme élargi de rachat de dette visant à atténuer la pression sur l'extrémité longue de la courbe des rendements. Les rendements ont initialement baissé avant de remonter.

Les banquiers centraux et les économistes se réuniront cette semaine lors du symposium annuel de Jackson Hole. Les traders attendent avec impatience le discours liminaire du président de la Réserve fédérale, Kevin Warsh, prévu vendredi, alors que les pressions inflationnistes soutenues et la dette américaine de 40 000 milliards de dollars planent sur l'événement.

Le discours de Warsh fera suite à la publication d'une série de nouvelles données économiques cette semaine, notamment l'indice des prix des dépenses de consommation personnelle de base en juillet – l'indicateur d'inflation préféré de la Fed – et l'estimation du PIB du deuxième trimestre.