Три ключевых события на фондовом рынке на предстоящей неделе

На этой неделе внимание инвесторов приковано к нескольким важным событиям, которые могут повлиять на динамику фондового рынка. После отчетов производителей AI-чипов, на первый план выходят Broadcom и Palo Alto Networks, чьи финансовые результаты ожидаются на этой неделе. Параллельно продолжается развитие ландшафта кибербезопасности, а также пристальное наблюдение за состоянием рынка труда. Представляем подробный обзор трех ключевых моментов, за которыми мы следим в предстоящую неделю.

1. Финансовые отчеты: Broadcom и Palo Alto Networks

Broadcom и Palo Alto Networks – две крупные компании, чьи финансовые результаты будут опубликованы на этой неделе. Обе компании выступают на фоне успеха своих конкурентов, которые уже задали высокую планку. Nvidia продемонстрировала продолжающийся бум спроса на AI-вычисления, а CrowdStrike подчеркнула растущую потребность в кибербезопасности в эпоху искусственного интеллекта.

Ожидается, что Broadcom и Palo Alto Networks подтвердят эти тенденции. Хотя акции обеих компаний уже продемонстрировали рост на прошлой неделе, отражая позитивные ожидания, предстоящие отчеты могут дать более точное представление о перспективах.

Broadcom представит результаты третьего квартала 2026 финансового года после закрытия торгов в среду. Аналитики ожидают прибыль на акцию (EPS) в размере 3,24 доллара при выручке 29,24 миллиарда долларов. Особое внимание будет уделено доходам от AI-полупроводников, которые, по прогнозам, достигнут 15,23 миллиарда долларов, что значительно выше показателей прошлого года. Эти доходы включают как кастомные AI-чипы для крупных клиентов (Google, Meta, OpenAI), так и сетевое оборудование. Broadcom ранее прогнозировала ускорение роста доходов от AI-полупроводников во второй половине 2026 финансового года, и теперь компания должна подтвердить эти ожидания.

Аналитики RBC Capital Markets отмечают, что важным вопросом будет возможное повышение прогноза Broadcom по доходам от AI-полупроводников на 2027 финансовый год, который ранее оценивался "более чем в 100 миллиардов долларов". Вероятно умеренное повышение до консенсусных ~120 миллиардов долларов, в основном за счет развития сетевого направления. Аналитики UBS, в свою очередь, не ожидают обновления прогноза на 2027 год, но предсказывают, что CEO Хок Тан сосредоточит внимание на 2028 годе, когда доходы от AI могут достичь примерно 200 миллиардов долларов.

Возможные препятствия для роста AI, такие как дефицит и высокая стоимость памяти, а также политическое противодействие строительству дата-центров, могут быть подняты на обсуждении. Беспокойство по поводу политического давления является одной из причин, по которой позиция по Broadcom была зафиксирована с прибылью более 300%. Однако, растущая поддержка строительных рабочих мест со стороны профсоюзов в целом дает основания для оптимизма в отношении AI-сектора.

Наряду с финансовыми показателями, будут обсуждаться вопросы технологического партнерства Broadcom с Google, основным клиентом по производству кастомных чипов, которое недавно объявило о сотрудничестве с Marvell Technology. С позитивной стороны, аналитики могут ожидать дополнительной информации о траектории развития бизнеса с OpenAI, чьи AI-чипы Jalapeno, разработанные совместно с Broadcom, демонстрируют "скорость и эффективность, ведущие в отрасли". Финансовые инициативы Broadcom с управляющими активами также являются потенциальной темой обсуждения.

Palo Alto Networks отчитается во вторник вечером. Ожидается выручка в размере 3,35 миллиарда долларов и EPS в 98 центов. Главный вопрос заключается не в том, стимулирует ли AI спрос на решения в области кибербезопасности, а в том, как быстро волна пост-AI-спроса начнет отражаться в отчетности и прогнозах компании. CEO Никеш Арора ранее предупреждал аналитиков о невозможности немедленного "дождя" прибыли, обещая вместо этого "устойчивый рост" в ближайшие кварталы. Его откровенность заслуживает уважения, но рынку необходимо увидеть реальные доказательства спроса, обусловленного AI. CrowdStrike и Okta уже продемонстрировали это на прошлой неделе, и их акции были вознаграждены. SentinelOne, напротив, разочаровала прогнозами, и ее акции упали.

Поскольку это отчетность за четвертый квартал 2026 финансового года, Palo Alto Networks также предоставит прогноз на 2027 год. То, насколько этот прогноз будет соответствовать ожиданиям, окажет существенное влияние на реакцию рынка. Аналитики JPMorgan отмечают потенциал для превышения прогнозов по результатам 4 квартала 2026 года и по итогам 2027 финансового года, так как повышенная активность в пайплайне еще не полностью учтена в прогнозах компании.

Ключевым показателем для Palo Alto Networks является годовой регулярный доход от безопасности нового поколения (NGS ARR). Этот сегмент включает подписки на облачные сервисы и исключает аппаратное обеспечение и устаревшие продукты. Несмотря на то, что практика Palo Alto Networks в области слияний и поглощений иногда вызывает недовольство рынка, послужной список Ароры впечатляет, включая успешные приобретения CyberArk и Chronosphere. Ожидается, что помимо органического роста, будут представлены сильные результаты по этим недавним приобретениям.

2. Конференция CrowdStrike

Тема кибербезопасности продолжает оставаться актуальной. Ожидается множество новостей с ежегодной конференции CrowdStrike Fal.Con в Лас-Вегасе, которая начнется в понедельник и продлится четыре дня. Ключевой доклад CEO Джорджа Курца запланирован на вторник. Также на этой неделе выступят CEO Nvidia Дженсен Хуанг и Лип-Бу Тан из Intel. В среду в 14:30 ET CrowdStrike проведет брифинг для инвесторов.

На прошлогоднем мероприятии Fal.Con CrowdStrike представила долгосрочные прогнозы, которые привели к значительному росту акций. В этом году, конечно, нет гарантий повторения успеха. Однако за 12 месяцев многое изменилось в сфере рисков безопасности, связанных с AI, ведь агентный AI только начал входить в лексикон. Поэтому весьма интересно, какие новые продукты, партнерства и, возможно, финансовые цели будут представлены на мероприятии в этом году.

Джордж Курц, отвечая на вопрос Джима Крамера о том, чего ожидать, сказал: "Когда мы начинали компанию, конечно, мы защищали людей и компьютеры. Теперь речь идет о защите агентов... Когда вы увидите, что мы собрали, это абсолютно выдающееся, и это одна из причин, почему этот бизнес массово растет. Мы рады это показать. Мы также рады показать некоторые достижения в нашей AI-технологии и то, что мы разработали для борьбы с AI-противником".

3. Экономические данные

На этой неделе выйдут важные экономические данные, в первую очередь касающиеся рынка труда. Главным событием станет отчет по несельскохозяйственным рабочим местам за август в пятницу. Накануне, во вторник, выйдут данные JOLTS за июль, а в среду – отчет ADP по занятости в частном секторе за август.

Экономика США основана на потреблении, и более двух третей ВВП приходится на частное потребление. Следовательно, чем больше людей работают и зарабатывают, тем выше потенциал для экономического роста. Заявления председателя Федеральной резервной системы Кевина Уорша на прошлой неделе на саммите в Джексон-Хоуле, несомненно, повлияют на восприятие рынком данных по занятости. Хотя Уорш отметил, что "как Мейн-стрит, так и Уолл-стрит былиПримечательно устойчивы", он подчеркнул, что его текущий фокус смещен на ценовую стабильность, а не на занятость. "На данный момент я считаю, что рынки труда соответствуют полной занятости. Но в части ценовой стабильности нашего мандата цифры вызывают большее беспокойство". Уорш также заявил, что цель ФРС по инфляции в 2% является "твердой, фиксированной целью", и предположил, что центральный банк "будет иметь работу", если инфляция не приблизится к этому уровню.

Вероятность повышения ставки на сентябрьском заседании ФРС резко возросла после комментариев Уорша, превысив 55% по сравнению с 35% днем ранее, согласно CME FedWatch Tool. Ожидается, что эти вероятности продолжат расти, если пятничный отчет по занятости окажется "слишком горячим" (то есть, покажет значительно более сильный, чем ожидалось, рост рабочих мест). Экономисты прогнозируют увеличение числа рабочих мест на 62 500, а уровень безработицы может вырасти на 0,1 процентного пункта до 4,2%. На уровень безработицы влияет уровень участия в рабочей силе, который в прошлом месяце снизился до 61,4% – самого низкого показателя за 50 лет, исключая период пандемии.

Также ожидается, что пятничный отчет покажет увеличение средней почасовой оплаты труда на 0,3%. Уорш высказал интересные замечания о инфляции заработной платы. Если традиционно считалось, что инфляция заработной платы ведет к ценовой инфляции из-за большего количества денег, гоняющихся за тем же объемом товаров, то Уорш утверждал, что "при отслеживании базовой инфляции, рост заработной платы не доказал свою надежность как индикатор будущей инфляции в течение очень долгого времени".

Инвесторы постоянно пытаются опередить друг друга, поэтому отчет ADP по частной занятости в среду является вторым по важности релизом недели. Хотя отчет не является официальным правительственным источником и охватывает только рост рабочих мест в частном секторе, инвесторы используют его для получения сигналов о состоянии рынка труда, чтобы подготовиться к пятничному официальному отчету. Экономисты ожидают, что отчет ADP покажет увеличение на 46 500 человек.

Отчет JOLTS, выходящий в пятницу, несколько отстает, поскольку охватывает июль (а не август). Однако его все еще стоит отслеживать, так как он содержит данные о вакансиях, наймах, увольнениях и других причинах прекращения трудовых отношений, что дает ценное представление о напряженности на рынке труда.

Среди других заметных отчетов – индекс производственной активности ISM Manufacturing PMI во вторник и Заказы на товары длительного пользования в среду. Оба релиза дадут представление о производственной активности в США, но индекс ISM больше влияет на настроения инвесторов. Поскольку мы получаем опережающую информацию от отраслевых источников, отчет ISM считается опережающим индикатором. Данные о заказах на товары длительного пользования, напротив, ориентированы исключительно на прошлое, что делает их запаздывающим индикатором. Хотя они имеют значение для отслеживания экономики с течением времени, рынок всегда будет придавать большее значение опережающей информации.

Мы также получим представление о состоянии сферы услуг с публикацией индекса ISM Services PMI в четверг.

Предстоящая неделя

• Понедельник, 31 августа: Перед открытием торгов – Science Applications (SAIC).
• Вторник, 1 сентября: 10:00 ET – ISM Manufacturing PMI; 10:00 ET – отчет JOLTS за июль; Ключевой доклад CEO CrowdStrike Джорджа Курца на Fal.Con. Перед открытием торгов – Nio (NIO), Sasol (SSL), Medtronic (MDT). После закрытия торгов – Palo Alto Networks (PANW), Dell Technology (DELL).
• Среда, 2 сентября: 8:15 ET – отчет ADP по занятости; 10:00 ET – Заказы на товары длительного пользования; 14:30 ET – брифинг для инвесторов CrowdStrike на Fal.Con. Перед открытием торгов – Brown-Forman (BF). После закрытия торгов – Broadcom (AVGO), Hewlett Packard Enterprise (HPE), Snowflake (SNOW), NetApp (NTAP), Five Below (FIVE), PVH Corp (PVH), Petco (WOOF).
• Четверг, 3 сентября: 8:30 ET – Первичные заявки на пособие по безработице; 10:00 ET – ISM Services PMI. Перед открытием торгов – Ciena (CIEN), Victoria's Secret (VSXY), The Campbell's Company (CPB), Toto (TTC). После закрытия торгов – UiPath (PATH), Docusign (DOCU), Zscaler (ZS), Asana (ASAN), lululemon (LULU).
• Пятница, 4 сентября: 8:30 ET – отчет по несельскохозяйственным рабочим местам. Существенных отчетов компаний нет.