Shein планирует IPO на $27 млрд в Гонконге, значительно ниже оценки 2022 года

Ритейлер быстрой моды Shein планирует привлечь до 13,86 миллиарда гонконгских долларов (1,77 миллиарда долларов США) в ходе своего первичного публичного размещения акций (IPO). Компания намерена продать около 280 миллионов акций класса B по цене от 47,60 до 49,50 гонконгских долларов за акцию. По верхней границе этого диапазона оценка компании достигнет примерно 27 миллиардов долларов США.

Окончательная цена будет объявлена компанией 31 августа, а торги акциями ожидаются 1 сентября. Компания, чья оценка составляла 64 миллиарда долларов в 2023 и апреле 2024 годов, показала резкое снижение с предыдущих раундов частного финансирования, где в 2022 году она была оценена в 98,2 миллиарда долларов.

Снижение оценки компании связано с замедлением ее быстрого роста и давлением на прибыльность. Рост выручки замедлился до 8% в 2025 году с 20,7% годом ранее. Кроме того, отмена льгот по импортным пошлинам в США и единовременная бухгалтерская корректировка привели к убытку в размере 99 миллионов долларов в начале 2026 года. Тарифы также негативно сказались на выручке и продажах Shein за последний год, поскольку компания была вынуждена перекладывать расходы и повышать цены для клиентов.

Shein получила одобрение на листинг в Гонконге от Комиссии по регулированию ценных бумаг Китая в начале июля, после неудачных попыток выйти на биржу в Лондоне и Нью-Йорке. Однако, по мнению аналитиков, инвесторы и потребители больше не проявляют такого энтузиазма по отношению к сверхбыстрому ритейлеру, как раньше. Некоторые эксперты считают, что компания "упустила золотое время для листинга", а аппетит инвесторов к гиганту розничной торговли ослаб, особенно на фоне того, что рынок IPO Гонконга в настоящее время доминируют компании из сферы ИИ и чипов.

Кроме того, Shein сталкивается с этическими проблемами, связанными с условиями труда у своих поставщиков, утратой популярности среди покупателей в возрасте до 35 лет и сложностями в конкуренции с такими соперниками, как Temu.