Singapore: Путь китайских роботов на рынок США через Vertex Ventures

Китайские компании-производители робототехники, столкнувшиеся с ограничениями на импорт передовых роботов в США, могут найти выход на американский рынок, создав полноценные операции в Сингапуре. Такую возможность предлагает инвестиционная фирма Vertex Ventures, поддерживаемая сингапурским государственным инвестором Temasek, которая инвестирует в китайские стартапы, включая известного производителя человекоподобных роботов Unitree Robotics.

По словам Чун Чонг Тэя, управляющего партнера Vertex Ventures China, стартапы, связанные с Китаем, могут получить доступ к рынку США, если они будут осуществлять свою повседневную деятельность, нанимать сотрудников и контролировать критически важные компоненты в Сингапуре.

Китайские стартапы с "существенным контентом" в Сингапуре, где они контролируют чипы, управляющие их роботами, смогут выйти на американский рынок. Об этом рассказал представитель венчурного капитала из Шанхая.

Эти предложения формируют стратегию, которую инвесторы, вкладывающие средства в китайские технологические стартапы, все чаще рассматривают на фоне усиления технологического противостояния между США и Китаем. Инвесторы и технологические компании вкладывают значительные средства в человекоподобных роботов и другие аппаратные секторы, рассматриваемые как новая граница автоматизации.

В июле администрация Трампа запретила въезд в США новых импортных человекоподобных и других мобильных роботов по соображениям национальной безопасности, закрыв крупнейший в мире потребительский рынок. Это произошло в то время, когда китайские производители лидируют в развитии робототехники.

Согласно правилам международной торговли, происхождение продукта обычно определяется местом его существенной переработки. Vertex Ventures, поддерживаемая Temasek, управляет активами на сумму около 3 миллиардов долларов и инвестировала в китайские стартапы в области робототехники, искусственного интеллекта, полупроводников и передового производства.

Среди портфельных компаний Vertex — Unitree, разработчик чипов для автономного вождения Horizon Robotics, поставщик логистических роботов Geek+, производитель хирургических роботов Edge Medical и разработчик фотонных чипов Lightelligence.

По данным Morningstar, Unitree получает более 40% выручки за рубежом, причем около 18% приходится на США. Это делает США значимым рынком для Unitree, и потеря доступа могла бы заметно повлиять на рост ее выручки.

Тэй полагает, что экономические факторы в конечном итоге перевесят политические. Американские потребители и бизнес хотят то, что производят китайские фабрики, и отечественная промышленность пока не заполняет этот пробел. Если сингапурский робот будет безопасным и по подходящей цене, то "какая еще причина не разрешать нам экспортировать?"

Ранние инвестиции фирмы включали компанию по совместному использованию велосипедов Mobike, приобретенную Meituan в 2018 году. Сделка, по словам Тэя, принесла примерно десятикратную прибыль от первоначальных инвестиций.

В настоящее время портфель фирмы в значительной степени состоит из аппаратного обеспечения. Для Тэя "физический интеллект", то есть слияние ИИ с робототехникой, является определяющей концепцией на следующее десятилетие. Он прогнозирует, что эта отрасль станет в десять раз больше автомобильного сектора.

Запрет США является важной вехой в разделении американской и китайской роботизированных технологий и может распространиться на более широкий комплекс физического ИИ, включая интеллектуальные транспортные средства и стационарных роботов. Однако Пекин обладает ответным рычагом, контролируя редкоземельные элементы, используемые в приводах и двигателях человекоподобных роботов. Контроль над критическими узкими местами в конечном итоге определит, кто получит преимущество.

Les entreprises chinoises de robotique, bloquées hors des États-Unis par de nouvelles restrictions sur les robots avancés, peuvent toujours atteindre les acheteurs américains en établissant de véritables opérations à Singapour. C'est ce qu'affirme une société de capital-risque soutenue par Temasek, qui compte parmi ses sociétés de portefeuille le fabricant de robots humanoïdes Unitree Robotics.

Choon Chong Tay, associé principal chez Vertex Ventures China, a déclaré que les startups affiliées à la Chine pourraient toujours conquérir le marché américain en ancrant leurs opérations quotidiennes, le recrutement et le contrôle des composants critiques dans la cité-État.

Les startups affiliées à la Chine avec un "contenu substantiel" à Singapour, où elles contrôlent les puces qui alimentent ces robots, peuvent s'adresser au marché américain, a déclaré le capital-risque basé à Shanghai à CNBC mardi.

Ces propos esquissent un plan que les investisseurs ayant une exposition aux startups technologiques chinoises examinent de plus en plus, alors que la compétition technologique entre les États-Unis et la Chine s'intensifie. Les investisseurs et les entreprises technologiques ont investi des sommes considérables dans les robots humanoïdes et d'autres secteurs de haute technologie considérés comme la prochaine frontière de l'automatisation.

En juillet, l'administration Trump a interdit l'entrée aux États-Unis de nouveaux robots humanoïdes et autres robots mobiles fabriqués à l'étranger pour des raisons de sécurité nationale, fermant ainsi le plus grand marché de consommation au monde à un moment où les fabricants chinois étaient en tête de la course à la robotique.

Les règles du commerce international attribuent généralement l'origine d'un produit à l'endroit où il est substantiellement transformé, selon le gouvernement américain.

Vertex, soutenue par l'investisseur d'État singapourien Temasek, gère près de 3 milliards de dollars de fonds libellés en dollars américains et en yuans, et a soutenu des startups chinoises dans les domaines de la robotique, de l'intelligence artificielle, des semi-conducteurs et de la fabrication avancée.

Son portefeuille comprend Unitree, le fabricant de puces pour la conduite autonome Horizon Robotics, le fournisseur de robots logistiques Geek+, le fabricant de robots chirurgicaux Edge Medical et le fabricant de puces photoniques Lightelligence.

Unitree génère plus de 40 % de ses revenus à l'étranger, dont environ 18 % proviennent des États-Unis, selon Kangyuxiao Li, analyste des actions chez Morningstar. "Cela fait des États-Unis un marché significatif pour Unitree, et en perdre l'accès pourrait affecter sensiblement sa croissance de revenus", a déclaré Li.

Tay parie que les aspects économiques finiront par primer sur la politique. Les consommateurs et les entreprises américaines veulent ce que les usines chinoises fabriquent à bas prix, a-t-il dit, et aucune industrie nationale ne comble encore ce manque. Si un robot certifié par Singapour est sûr et a le bon prix, "quelle autre raison auriez-vous de ne pas nous permettre d'exporter ?"

Les premiers paris de la société comprenaient la société de vélos en libre-service Mobike, acquise par Meituan en 2018 dans le cadre d'une transaction qui, selon Tay, a rapporté environ 10 fois l'investissement initial.

Le portefeuille est désormais majoritairement composé de matériel. Pour Tay, l'intelligence physique, c'est-à-dire l'IA fusionnée à la robotique, est la thèse déterminante pour la prochaine décennie, une industrie qu'il prédit devenir dix fois plus grande que le secteur automobile.

L'interdiction américaine du mois dernier marque une étape importante dans le découplage sino-américain de la robotique émergente et pourrait s'étendre au complexe plus large de l'IA physique, y compris les véhicules intelligents et les robots fixes, a déclaré Dien Wang, analyste des actions chez Bernstein.

Pékin, cependant, détient un contre-levier grâce à sa domination des terres rares utilisées dans les actionneurs et les moteurs humanoïdes, a déclaré Wang. "Le contrôle des points de passage critiques pourrait finalement déterminer qui prendra le dessus."